作者：禾涼
據香港聯交所，4月12日，
農業銀行
被
中國人壽
保險
（集團）公司賣出2000萬股，合計金額6136。8萬港元，且此次減持後，中國人壽保險（集團）公司持農業
銀行股
份的比例由11。02%降至10。96%。
作為中國六大
銀行
之一的農業銀行為何會遭遇股東減持呢？
市場上就農業銀行遭遇減持的情況，提出了靈魂質疑，“銀行股不香了嗎？”
其實，該種質疑並非空穴來風，4月8日，全國社會保障基金理事會賣出所持的
中國銀行
股份7760萬元，合計金額約2。29億港元 。
對此，業內人士表示，銀行股2021年以來表現顯著優於大盤，機構減持或是正常的“高拋低吸”操作，不宜簡單視作看空訊號。優質銀行股的長期
投資機會
仍值得關注。看多者主要看重估值低位、經濟復甦等因素。看空者主要擔心資產質量和長期投資邏輯等。
究竟是行業“低潮”還是個股問題？
就農業銀行個股來看，其2020年“成績單”也展現出一些問題，雖然營業收入與淨利潤出現了雙增長，但營業收入與淨利潤增幅卻均有些許下滑。
據農業銀行年報，2020年，農業銀行實現營業收入6579。61億元，同比增長4。9%；實現淨利潤2164。00億元，同比增長1。6%；且2017年至2020年，農業銀行的營業收入增幅分別為6。1%、11。5%、4。8%、4。9%；淨利潤增幅分別為4。9%、4。9%、5。08%、1。6%。
此外，農業銀行的資產質量略微承壓。2020年，農業銀行的
不良貸款率
為1。57%，較2019年末增長了0。17個百分點；撥備覆蓋率為260。64%，較2019年末下滑了28。11個百分點；核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為11。04%、12。92%、16。59%，較2019年末分別下滑了0。20個百分點、增長了0。39個百分點、增長了0。46個百分點。
為了補充資本，2020年5月，農業銀行在全國
銀行間債券市場
發行400億元二級資本債，扣除發行費用後全部用於補充本行二級資本；2020年5月、8月，農業銀行在全國銀行間債券市場分別發行850億元、350億元減記型無固定期限資本債券，扣除發行費用後全部用於補充其他一級資本。
值得注意的是，農業銀行多個分支行遭監管“點名”，內控制度存在隱憂。
2021年4月2日，農業銀行孝感孝南支行因
貸款
“三查”不到位，
信貸資金
迴流至借款人，被罰款35萬元；相關責任人劉峰、程培被予以警告；
2021年3月31日，農業銀行常熟分行王莊支行因對農業銀行蘇州分行固定資產貸款被挪作他用負管理責任，被罰款六萬元；
2021年3月31日，農業銀行蘇州分行因固定資產貸款被挪作他用、個人貸款違規流入
房地產
領域、流動資金貸款違規流入股市，而被罰款八十萬元；
2021年3月29日，農業銀行北京市分行因對公賬戶簡訊通知服務業務侵害客戶自主選擇權，被責令改正，並罰款50萬元。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
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