2021
年上半年，國內股權投資市場募資金額同比上升
6。9%
，新募集基金數同比上升
58。2%
。整體而言，在上半年的股權市場中，醫療健康、文化消費、半導體三大行業功不可沒。從近期看，上週新華社民族品牌指數多隻成分股表現強勢。其中，東阿阿膠以
11。55%
的漲幅排在漲幅榜首位。同期，北向資金淨流入
15。01
億元，新華社民族品牌指數多隻成分股獲北向資金增持。此外，在經歷了近期的市場調整後，目前全市場的主動權益基金產品（普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型）年內的最高收益率已滑落至
100%
以下。
10
月
18
日，新基市場的“超級星期一”如約而至。其中，博時基金管理有限公司（以下簡稱“博時基金”）發行了一隻股票型產品，鵬揚基金管理有限公司（以下簡稱“鵬揚基金”）、招商基金管理有限公司（以下簡稱“招商基金”）則分別發行了一隻混合型基金。
一、基金行業動態
1
、上半年國內股權投資市場募資額同比上升6.9%，城市聚集效應明顯
股權投資市場近期有所回暖。資料顯示，
2021
年上半年國內股權投資市場募資金額為
4，547。74
億元，同比上升
6。9%
；新募集基金數達到
1，941
只，同比上升
58。2%
。投資方面，上半年股權投資案例
4，230
起，同比上升
26%
；投資總金額
4，700
億元，同比上升
50。3%
。資料還顯示，上半年共有北京等
6
座城市的融資企業數量均超過
100
家，有
8
座城市所在企業的融資規模均超過
100
億元，顯示出了明顯的地域集中特徵。
整體而言，在上半年的股權市場中，醫療健康、文化消費、半導體三大行業功不可沒。從行業分佈來看，上半年醫療健康領域共有
573
家企業實現融資，約佔全行業融資企業數量的五分之一，融資案例數和金額分別同比上升
40。9%
和
39。9%
。上半年文化消費領域共有
443
家公司實現融資，在全行業融資企業中佔比達
15%
。此外，上半年半導體領域融資企業數量共計
205
家，約佔全行業融資企業數量的
7%
。
2
、“鳴石投資事件”啟示錄，投資者權益保護任重道遠
百億量化私募鳴石投資控制權爭奪戰以“雙方積極處理分歧、目前已取得建設性成果”戛然而止。在此背後，則是受傷的渠道和投資者。多家券商採取了暫停相關產品募集、鳴石投資產品不再納入重點產品池等處理方式；鳴石投資也正與代銷機構協商為客戶安排產品臨時開放退出方案。
對於這場爭奪戰，需要深入思考私募機構合規治理以及如何有效保護投資者權益等諸多問題。業內人士指出，“鳴石投資事件”不僅違反了“私募基金管理人的出資人不得有代持、迴圈出資、交叉出資、層級過多、結構複雜等情形”的規定，也反映出私募機構內部治理的缺陷以及對投資者利益的漠視，投資者權益保護任重道遠。
3
、加強風險管理研究，私募基金風險管理研究中心在京成立
10
月
17
日，在中國證監會投資者保護局、中國證監會北京監管局、中國證券投資基金業協會的指導下，中央財經大學、北京基金小鎮投資者教育基地與多家知名會計師事務所、律師事務所等機構共同發起的“中國私募基金風險管理研究中心”在京正式成立。北京市房山區委書記陳清，區委副書記、代理區長陽波，區委常委、常務副區長呂晨飛，中國證監會北京監管局投保處處長倪志全出席成立大會。
名譽主任劉姝威在中國私募基金風險管理研究中心成立大會致辭中指出，作為國內多層次資本市場體系的重要組成部分，私募基金也迎來了轉型發展的關鍵時期，能不能有效防範化解各類風險，推動行業規範發展有一個質的提升，成為關係到私募基金創新發展的前提和基礎。在此背景下，總結私募基金領域風險事件的發生特點和處置經驗，不斷加強投資者教育工作顯得尤為迫切。
4
、新華社民族品牌指數多隻成分股獲北向資金增持，消費板塊迎佈局機會
上週新華社民族品牌指數多隻成分股表現強勢。東阿阿膠以
11。55%
的漲幅排在漲幅榜首位，錦江酒店上漲
9。73%
居次席，億緯鋰能和紫光股份分別上漲
7。44%
和
7。04%
，中環股份、片仔癀、山西汾酒、寧德時代等漲逾
6%
，韋爾股份、國瓷材料和同仁堂漲幅超過
5%
。今年以來，北方華創上漲
95。95%
，中環股份上漲
93。81%
，華誼集團、科沃斯、寧德時代分別上漲
87。73%
、
73。26%
和
62。13%
，海爾生物、片仔癀和國電南瑞漲幅超過
50%
。
資料顯示，上週北向資金淨流入
15。01
億元，新華社民族品牌指數多隻成分股獲北向資金增持。以區間成交均價計算，上週北向資金淨買入寧德時代
8。59
億元，淨買入藥明康德
6。12
億元，淨買入貴州茅臺、伊利股份分別達
5。36
億元和
5。25
億元，海天味業、愛爾眼科、立訊精密等多隻成分股均被增持。展望後市，星石投資認為，壓制消費板塊的因素已經出現不同程度的好轉，底部已經非常堅實。隨著核心
CPI
逐步回升、
PPI
與
CPI
剪刀差逐步收斂，低估值、偏消費的後周期行業重估在即。
5
、“翻倍基”難覓蹤影，基金機構調倉換股繼續進行
在經歷了近期的市場調整後，目前全市場的主動權益基金產品（普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型）年內的最高收益率已滑落至
100%
以下。這意味著此前備受關注的“翻倍基”已經消失。在這樣的背景下，基金機構在四季度和年末之際的調倉換股繼續進行。目前來看，均衡配置成為很多基金機構的選擇。在這樣的調倉換股方向下，此前一些被市場階段性“忽視”的板塊和行業又迎來新的佈局資金。
資料顯示，此前在
9
月中旬出現過多隻主動權益基金年內收益率水平超過
100%
的“盛況”，但今昔對比，截至
10
月
15
日，全市場年內收益最高的主動權益基金的收益率已經在
90%
以下。具體來看，今年以來收益最高的主動權益基金是前海開源公用事業。該基金今年以來的收益為
89。5%
。而在一個月前的
9
月
15
日，該基金年內的收益率突破
100%
，達到
101。24%
，成為翻倍基。也就是在當時，行業中還有信誠新興產業
A
、長城行業輪動
A
、國投瑞銀新能源
A/C
、國投瑞銀先進製造、國投瑞銀進寶等基金產品年內收益率超過
100%
。
二、基金公司動態
1
、教育板塊投資邏輯調整，南方教育股票基金將召開持有人會議審議轉型事項
10
月
16
日，南方基金髮布公告稱，將以通訊方式召開南方現代教育股票型證券投資基金（下稱“南方教育股票基金”）的份額持有人大會，審議該基金的轉型有關事項。
議案指出，考慮到政策環境發生變化，教育板塊投資邏輯已發生調整。根據市場環境變化，為更好地滿足投資者需求，保護基金份額持有人的利益，南方基金提議將南方教育股票基金變更為“南方產業智選股票型證券投資基金”，並調整基金名稱、刪除“現代教育”的主題界定和投資比例要求。同時，投資範圍增加港股通股票和股票期權，並相應修改投資策略、投資限制、業績比較基準、風險收益特徵、估值物件、估值方法、基金費用種類、增加側袋機制等。該議案需經參加持有人大會表決的基金份額持有人或代理人所持表決權的二分之一以上（含二分之一）透過。
2
、鵬華信用增利債基年內第二次“派利是”，A份額成立以來回報率超90%
10
月
16
日，鵬華信用增利債券型證券投資基金（下稱“鵬華信用增利債基”）釋出公告稱，以
10
月
11
日為基準日，進行年內第二次分紅。
公告顯示，截至基準日，鵬華信用增利債基
A
份額和
C
份額的淨值分別為
1。3538
元和
1。4491
元，可供分配利潤分別為
4。16
億元和
572。11
萬元，分紅方案均為
0。662
元
/10
份基金份額。鵬華信用增利債基成立於
2010
年
5
月，截至今年二季度末該基金
A
份額的規模為
22。89
億元，截至目前
A
份額成立以來的回報率超過了
90%
。
3
、國投瑞銀基金加入UN PRI，承諾踐行六大負責任投資原則
10
月
15
日，國投瑞銀基金宣佈，該公司正式加入聯合國負責任投資原則組織（
The United Nations-supported Principles for Responsible Investment
，簡稱“
UN PRI
”），成為國內簽署該原則、承諾踐行六大負責任投資原則的公募基金管理公司之一。國投瑞銀基金表示，承諾將遵照
UN PRI
的六大責任投資原則，將環境保護、社會責任與公司治理這三項因素納入投資考量與決策，攜手
UN PRI
和全球
3，000
多家簽約機構，共同推動責任投資理念的推廣與實踐，履行資產管理人的社會責任，與投資人共同分享長期可持續的投資效益。
UN PRI
的六項原則與簽署方承諾分別為：一、將
ESG
問題納入投資分析和決策過程；二、成為積極所有者，將
ESG
問題納入所有權政策和實踐；三、尋求被投資實體對
ESG
相關問題進行合理披露；四、推動投資業廣泛採納並貫徹落實負責任投資原則；五、齊心協力提高負責任投資原則的實施效果；六、報告負責任投資原則的實施情況和進展。
4
、金牛基金博時信用債純債基金年內第三次分紅，可供分配利潤逾億元
10
月
16
日，金牛基金博時信用債純債債券型證券投資基金（下稱“博時信用債純債基金”）釋出公告稱，以
9
月
30
日為基準日，進行年內第三次分紅。
公告顯示，截至基準日，博時信用債純債基金
A
份額和
C
份額的淨值分別為
1。1087
元和
1。0549
元，可供分配利潤分別為
1。03
億元和
1，058。21
萬元，分紅方案分別為
0。066
元
/10
份基金份額和
0。054
元
/10
份基金份額。
5
、兼具FOF和LOF特點，富國智鑫行業精選FOF-LOF獲批發行
近日，首批股票型
FOF-LOF
獲批，富國智鑫行業精選
FOF-LOF
成為首批獲批發行的產品之一。跟普通的
FOF
產品不同，富國智鑫行業精選
FOF-LOF
兼具
FOF
和
LOF
的特點。既保留了
FOF
對資產進行第二次分散的特點，還兼具了
LOF
即“上市型開放式基金”的優勢，在風險相對分散的同時，在封閉期內還可以轉入場內上市交易。
業內人士認為，
FOF-LOF
的特點主要體現在
LOF
上，上市交易為產品新增了進入和退出投資的方式，有效地解決了產品在封閉期的流動性問題。在震盪市中，
FOF-LOF
不僅一基解決投資者選基難、擇時難的問題，還解決了在投資
FOF
過程中因封鎖期導致的流動性差的問題。此前有媒體援引業內人士訊息稱，此類基金的基金資產主要投資於股票型
ETF
，有利於幫助投資者實現
ETF
的一鍵配置。
三、新基金髮行
1
、博時基金新股基開售，劉釗在管1只產品年內漲幅大幅跑贏同類平均
10
月
18
日，博時基金推出了一隻股票型基金，為博時智選量化多因子股票型證券投資基金（以下簡稱“博時智選量化多因子股票
A
”），基金經理為劉釗。
公開資訊顯示，博時智選量化多因子股票
A
以“透過多因子量化模型方法，精選股票進行投資，在充分控制風險的前提下，力爭獲取超越比較基準的投資回報”為投資目標，投資範圍包括國內依法發行或上市的股票
（
含主機板、創業板及其他經中國證監會核准或註冊上市的股票、存託憑證
）
、債券
（
國債、金融債、企業債、公司債、政府支援機構債券、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可轉換債券
（
含可分離交易可轉換債券的純債部分
）
、可交換債、次級債等
）
、金融衍生品
（
包括股指期貨、國債期貨、股票期權、信用衍生品等
）
、資產支援證券、債券回購、同業存單、銀行存款
（
包含協議存款、定期存款及其他銀行存款
）
、貨幣市場工具、現金以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
劉釗，中國科學技術大學金融工程專業博士，深圳證券交易所博士後研究員，中國量化投資俱樂部執行理事；現任博時基金指數與量化投資部投資副總監，兼博時中證
500
指數增強型證券投資基金、博時滬深
300
指數增強發起式證券投資基金基金經理。
自
2021
年
9
月
30
日，劉釗開始任職博時智選量化多因子股票
A
的基金經理。截至
2021
年
10
月
18
日，劉釗共任職
2
只指數型基金和
1
只股票型基金的基金經理。其中，劉釗任職博時中證
500
指數增強
A
至今
299
天，該基金今年來的階段漲幅為
10。06%
，大幅跑贏同期同類平均漲幅
5。4%
。
值得注意的是，劉釗曾任職於摩根士丹利華鑫基金，管理大摩多因子、大摩量化配置、大摩量化多策略三隻公募基金，最高管理規模超過
100
億元。其中，大摩多因子曾榮獲
2014
年《中國證券報》“三年期開放式股票型持續優勝金牛基金”獎、
2015
年《中國證券報》“三年期開放式股票型持續優勝金牛基金”獎、東方財富網“
2014
年最受歡迎基金”獎；大摩量化配置曾榮獲《中國證券報》“
2014
年度開放式股票型金牛基金”、《證券時報》“
2014
年明星基金”獎。
2
、鵬揚基金髮售新混基，“新兵”伍智勇上場參與“基金髮行戰”
10
月
18
日，鵬揚基金髮售了一隻混合型基金，為鵬揚成長先鋒混合型證券投資基金（以下簡稱“鵬揚成長先鋒混合
A
”），基金經理為伍智勇。
公開資訊顯示，鵬揚成長先鋒混合
A
以“在控制風險的前提下，精選優質上市公司進行投資，力爭實現基金資產的長期穩健增值”為投資目標，投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票
（
包括主機板、創業板及其他中國證監會核准或註冊上市的股票、存託憑證
）
、港股通標的股票、債券
（
包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支援債券、可轉債、可交換債、可分離交易可轉債的純債部分及其他經中國證監會允許投資的債券
）
、股指期貨、國債期貨、股票期權、貨幣市場工具、銀行存款
（
包括協議存款、定期存款及其他銀行存款
）
、同業存單、資產支援證券、債券回購、信用衍生品以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
伍智勇，曾加入國投瑞銀基金研究部，歷任國投瑞銀基金行業研究員
/
基金經理助理
/
基金經理；
2021
年
3
月
31
日起不在擔任國投瑞銀新能源混合型證券投資基金以及國投瑞銀景氣行業證券投資基金基金經理。
自
2021
年
9
月
13
日，伍智勇起任鵬揚成長先鋒混合
A
的基金經理。截至
2021
年
10
月
18
日，伍智勇共任職
1
只混合型基金的基金經理，即鵬揚成長先鋒混合
A
。
3
、招商基金推出新混基，郭銳1只任職逾一年產品回報率“告負”
10
月
18
日，招商基金髮行了一隻混合型基金，為招商均衡回報混合型證券投資基金（以下簡稱“招商均衡回報混合
A
”），基金經理為郭銳。
公開資訊顯示，招商均衡回報混合
A
以“在嚴格控制風險、保證基金資產流動性的前提下，透過對優質企業的全面深入研究，均衡兼顧價值和成長風格，精選優質上市公司，分享其在中國經濟增長大背景下的可持續性增長，力爭實現基金資產的長期穩定增值”為投資目標，投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票和存託憑證
（
包括主機板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票和存託憑證
）
、港股通標的股票、債券
（
包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支援機構債、政府支援債券、地方政府債、可轉換債券、可分離交易可轉債、可交換債券及其他中國證監會允許投資的債券
）
、資產支援證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
郭銳，
2011
年加入招商基金，曾任首席行業研究員、助理基金經理；現任招商核心價值混合型證券投資基金、招商大盤藍籌混合型證券投資基金、招商境遠靈活配置混合型證券投資基金等基金經理。此前，郭銳曾任職於易方達基金管理有限公司及華夏基金管理有限公司。
自
2021
年
9
月
17
日，郭銳開始任職招商均衡回報混合
A
的基金經理。截至
2021
年
10
月
18
日，郭銳共任職
8
只混合型基金的基金經理。其中，郭銳任職招商豐盈積極配置混合
A
至今已
1
年又
81
天，該基金任職回報率為
-4。37%
。