齊魯銀行股價10月15日收於5。79元/股，復權後較上市後高點下跌超過52%。自第三季度以來，該行股價下跌36。09%，在A股上市銀行中跌幅居首
《投資時報》研究員 章帆
2021年6月18日，齊魯銀行股份有限公司（下稱齊魯銀行，601665。SZ）在A股上市，成為山東第三家A股上市銀行，也是首家由新三板轉到主機板的銀行。
6月25日，齊魯銀行股價最高達到12。43元/股後開始走低。截至10月15日收盤，齊魯銀行股價為5。79元/股，與前述最高點相比已經腰斬。
遭遇股價下跌外，上市不久的齊魯銀行經歷了高管變動。9月30日，齊魯銀行釋出公告披露，選舉黃家棟為董事長，聘請張華為行長，選舉李九旭為監事長，“三長”同時變更。
據齊魯銀行披露的半年報顯示，2021年上半年，該行營業收入和淨利潤增速雙雙高於10%，但淨利潤增速低於營業收入增速。
此外，截至今年6月末，齊魯銀行流動性覆蓋率、流動性比例均較上年末下降。
股價腰斬
2021年6月18日，齊魯銀行在A股上市。此次公開發行股數約4。58億股，發行價為5。36元/股，募集資金總額為24。55億元。募集資金在扣除發行費用後，將全部用於補充核心一級資本，提高資本充足水平。此次募集資金淨額為 24。16億元。
作為新三板曾經的“盈利王”，齊魯銀行此次A股上市備受關注。上市首日，齊魯銀行報收7。72元/股漲停，漲幅44。03%，總市值達到353。64億元。上市後連續6個交易日漲停，6月25日股價最高達到12。43元/股。
隨後，齊魯銀行股價便一路下滑，10月15日收於5。79元/股，復權後較前述高點下跌超過52%。自第三季度以來，該行股價下跌36。09%，在A股上市銀行中跌幅居首。
齊魯銀行對《投資時報》表示，公司在二級市場的股票價格受行業情況、宏觀經濟環境、資本市場供給和投資者風險偏好等多方面因素共同影響，目前公司經營業績穩步提升。“公司近年來分紅比率不斷提高，重視給予投資者合理的投資回報，相信長期來看，公司的內在價值一定會得到體現。未來將繼續把握行業發展機會，深耕主業、穩健經營，持續強化核心競爭力，努力為股東創造更多價值。”
後續是否有提振股價的措施？對此，齊魯銀行透露，為保護投資者特別是中小投資者權益，該行制定了穩定股價預案，將根據實際情況適時採取積極措施，由公司、持股5%以上的股東、董事和高階管理人員履行穩定股價義務。齊魯銀行進一步表示，將繼續加快業務轉型發展，不斷提升核心競爭力，同時，嚴格履行資訊披露義務，加強與市場、投資者的溝通交流，努力使自身內在價值得到市場認可。
頻繁籌資
除了公開發行股票外，齊魯銀行還透過多種方式募集資金。
9月14日，齊魯銀行釋出2021年二級資本債券（第一期）發行完畢的公告。公告顯示，9月10日，齊魯銀行2021年二級資本債券（第一期）完成簿記建檔，發行規模為人民幣40億元，品種為10年期固定利率債券，票面利率為4。18%，在第五年末附有條件的發行人贖回權。此次債券募集資金將依據適用法律和監管部門的批准用於充實公司二級資本。彼時，該行A股上市不過三月。
9月30日，齊魯銀行釋出《公開發行A股可轉換公司債券預案》（下稱《預案》）。《預案》顯示，該行擬公開發行總額不超過人民幣80億元（含80億元）A股可轉換公司債券，具體發行規模由董事會或董事會授權人士根據股東大會的授權在上述額度範圍內確定。。此次募集資金扣除發行費用後將全部用於支援未來各項業務發展，在可轉債持有人轉股後按照相關監管要求用於補充核心一級資本。
齊魯銀行表示，此次公開發行可轉債有助於該行提高核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率水平，增強抵禦風險的能力併為各項業務的持續發展提供充足的資金支援，在促進資產及業務規模穩步擴張的同時，提升該行整體的盈利能力和核心競爭力。
截至今年6月末，齊魯銀行的資本充足率為14。86%，較上年末下降0。11個百分點；一級資本充足率為12。56%，較上年末上升0。92個百分點；核心一級資本充足率為9。76%，較上年末上升0。27個百分點。
從流動性指標來看，2021年6月末，齊魯銀行流動性覆蓋率為159。54%，比上年度末下降49。53個百分點；流動性比例為76。57%，比上年度末下降0。91個百分點。
對此，齊魯銀行稱：“本行堅持穩健審慎經營策略，建立了完善的流動性管理機制，加大資金監測力度，保持合理充裕的流動性儲備，流動性覆蓋率、流動性比例等指標持續符合監管要求，整體流動性安全。”
齊魯銀行向《投資時報》介紹，上半年該行堅決築牢風控防線，持續完善全面風險管理體系建設，積極引進大資料風險管理手段，風險管理水平不斷提升；透過整體規劃、重點突破，以“風險攻堅深化年”專題活動為抓手，有效管控資產質量，加大不良貸款處置力度，將全行資產質量進一步夯實，不良貸款率呈下降趨勢。“本行將多措並舉，持續強化全面風險管控，有序推進不良處置工作，保持資產質量穩步提升。”
資料顯示，截至今年6月末，該行不良貸款率為1。39%，較上年末略降。
信用減值損失增加
在經營業績上，半年報顯示，2021年上半年齊魯銀行實現營業收入46。02億元，同比增加17。00%。其中，利息淨收入為34。76億元，較上年同期增長14。48%，佔營業收入比重為75。52%，較上年同期下降1。66個百分點；手續費及佣金淨收入5。12億元，較上年同期增長48。56%，佔營業收入比重為11。12%；其他非利息收益6。15億元，較上年同期增長11。14%；佔營業收入比重為13。35%。
2021年上半年，齊魯銀行淨利潤為14。90億元，同比增加12。29%。不難看出，淨利潤增速低於營業收入增速。這主要是由於營業支出增速高於營收增速所致。2021年上半年，齊魯銀行營業支出為29。68億元，同比增長21。58%。
其中計提信用減值損失16。74億元，較上年同期增長27。99%，以發放貸款和墊款減值損失計提為主。
至2021年6月末，齊魯銀行逾期貸款合計19。59 億元，較上年末增加4。83 億元，逾期貸款佔貸款總額比例為0。96%，較上年末上升0。1 個百分點。對此，齊魯銀行解釋稱，新增逾期貸款主要由部分存量不良貸款借款人還款意願下降而形成，逾期貸款規模整體可控。
《投資時報》研究員注意到，齊魯銀行的貸款業務較為集中。
從服務物件看，截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日，齊魯銀行中型、小型及微型企業合計貸款餘額分別為937。44億元、773。33億元及700。82億元，佔公司貸款總額的84。76%、84。65%及85。14%。中小微企業的規模較小，財務資訊質量不高，抗風險能力較差。宏觀經濟環境和中小微企業經營情況的變化都可能導致借款人的信用風險，財務資訊質量不高可能導致齊魯銀行對中小微企業借款人的信用風險無法作出準確評估。以上情況或會導致齊魯銀行貸款減值準備計提不足、不良貸款增加。
從貸款業務的區域來看，齊魯銀行近半數貸款集中於濟南地區。2021年6月30日，該行在濟南地區發放貸款餘額佔貸款總額的46。37%。
齊魯銀行主要會計資料
資料來源：銀行財報
董監高“換血”
9月30日，齊魯銀行釋出董事、監事及高階管理人員變動公告。公告顯示，2021年9月29日，齊魯銀行董事會收到王曉春、黃家棟、崔香、李九旭、徐曉東的辭呈。同日，公司監事會收到趙學金的辭呈。
9月30日，齊魯銀行召開董事會會議，選舉黃家棟為董事長，聘請張華為行長，上述人員待任職資格獲監管部門核准後正式履職；同日召開監事會，選舉李九旭為監事長，。
齊魯銀行稱，此次變動系公司正常的人事調整，有利於進一步完善公司治理結構，提高公司治理水平。
據悉，即將擔任齊魯銀行董事長的黃家棟曾先後任職於中國人民銀行淄博市支行周村區辦事處、中國人民銀行淄博市分行、中國人民銀行山東省分行、中國人民銀行濟南分行、煙臺銀監分局、交通銀行濟南分行等，現任齊魯銀行執行董事、黨委副書記。
而即將擔任齊魯銀行行長的張華曾先後任職于山東銀行學校、濟南市商業銀行等，現任齊魯銀行副行長、黨委副書記。
“三長”同時出現變動將對齊魯銀行產生何種影響，仍有待觀察。