本週三
A股
大跌，核心資產或“抱團股”殺跌，週期類品種也跌，但這兩類股之外的品種跌幅相對有限。截至收盤，
上證綜指
跌1。99%至3564。08點，其餘指數跌幅類似。主要反映小票或非核心資產的“國證2000指數（399303）”僅小跌了0。35%，該指數比較好地反映了盤面實情。
瀘州老窖
等白酒股為重災區，幾乎所有所謂“抱團股”殺跌，僅
美的集團
等極少數品種各因特殊原因翻紅。週期股中的強勢品種
江西銅業
下跌，這基本上即動搖了幾乎所有周期股，如
榮盛石化
、
華友鈷業
甚至跌停。上漲的品種不多，部分科技股、旅遊股、數字貨幣相關股表現不錯。
週三有個頗為重要訊息，就是香港政府擬調高股票交易印花稅，上漲幅度達三成。該訊息直接導致
港股
殺跌，興許也會波及一些港股通品種，一些帶H股的A股多少也受些衝擊。
印花稅內地股市也有，為千分之一，且為出售時單向徵收。香港之前印花稅是千分之一，但為雙向徵收，所以實際上香港印花稅本就是內地的二倍。另外，諸如佣金、紅利稅也較內地重。如果這回香港印花稅真得漲了，那麼該成本將為內地的2。6倍了，這顯然會削弱港股對投資者的吸引力。
盤後資料顯示，北向資金週三淨流出6。73億元，而南下資金罕見地大幅淨流出199。60億元。此外，週三
恆指
收盤大跌2。99%。
雖然加稅是政府正當工作，可市場肯定會當成利空，特別是最近南下資金密集參與時更是如此。不過，個人感覺這事也只是港股利空，不能算A股什麼利空
，頂多是跌勢中雜亂訊息進一步擾動了人心。
（圖片來源：攝圖網）
按常規理解，港股交易成本抬升顯然會使未來內地投資者參與港股的興趣打些折扣，至不濟這也只是箇中性訊息了。
市場情緒急轉直下，這應該仍然與近期市場所懷疑的“貨幣緊縮”相關。
如果這個預期不能大幅緩解，那麼大盤想重新走強還是頗有難度的，因畢竟流動性幾乎是我們A股最重要的影響因素之一。
實際上央行回籠貨幣並不算太猛的，證據是迄今利率也未見明顯上升，然而市場已產生了十分不利的預期，所以市場就暫時只能受悲觀情緒主導了。此外，“抱團股”殺跌應有機會動搖基民持有基金或參與申購熱情，故諸種因素疊加後有機會進一步加劇恐慌，這種情況下大盤短期內可能較難走好。
由主要的“抱團股”走勢看，似乎大盤進一步快速殺跌機會已不大了，因最強的品種均已吐回較多漲幅。最強的股這幾天面目全非，如
通策醫療
、
愛美客
、
貴州茅臺
、
中國中免
、
片仔癀
等。一般來說，超級強勢股開跌時，這時投資者其實短期內是不能過分看空的。
我懷疑第一波殺跌應該已差不多了，投資者不買很正常，但至少已不必跟風殺跌。
未來核心藍籌能否重新走強應主要取決於流動性，業績上一時還難以指望。以
五糧液
、茅臺、中國中免之類來看，殺跌後市盈率也降不少，可即使如此，市盈率仍較高，所以在資金面不太充足的當下暫時還無充足的動能去衝擊前高。
由一般股理來說，投資者如果看不到有太多的創新高機會，那麼風險收益比就不太匹配了，這種情況下頂多是少量嘗試低吸並暫時高拋低吸，不宜一次性地重倉投入。
（鄭步春）
本文封面圖片來源：攝圖網
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
抱團資金出現鬆動？中小盤估值修復行情有望展開，立即開戶，關注順週期、低估值投資機會 >>