3月27日，
金融
專業人士朱雲來在“2021中國
實體經濟
論壇——產業鏈
供應鏈
現代化與
製造業
高質量發展”上發表了精彩的演講。
他對中國經濟和中國製造業的獨到見解值得深思。
以下是演講全文：
作 者：朱雲來
金融專業人士
來 源：
2021中國實體經濟論壇
我最近做了一個有關過去30年全世界經濟主要情況的分析。
我想首先給大家展示這張圖，藍色的曲線是我們過去30年的經濟產值增長，黃色和紫色分別代表貨幣發行總量和
債務
總量。
可以發現一個特點，就是在2008年之後，這個世界經濟與貨幣，藍色和黃色兩條曲線發生很大的分歧。或者反過來看，
2008年之前二者發展比較均衡。經濟在增長，貨幣總量也在同步增長，但2008年後二者增速差異越來越大。
當然，2008年開始是由於經濟危機的突發因素，政府大力度參與、穩定經濟可以理解。但隨著時間不斷延長，貨幣好像一直保持高增長。而經濟增長卻並沒有如預期地提速。
實際上，我覺得前面講到很多問題，如製造業的下降，其實可能也有這個金融環境影響。因為不斷擴大的貨幣供應（亦即信貸擴張），往往會被用來增加投資新產能，擠壓原有產業，出現過度投資等問題。
為什麼要救助？因為企業或市場出現問題，但救得越多，有形之手干預越多，想救的卻越不容易獨立成長。範秘書長剛才也從更宏觀角度講到的，對此我深有體會，這是很重要的問題，且全世界都有這樣的問題。
它的背景是什麼？
銀行
信貸不斷擴大。因為政府在推動寬鬆，希望促進發展。銀行擴貸，企業就更易實現更多新的
投資機會
。
但這有個經濟學的道理，比如此前幾年你投的某個專案，當時資金的成本7%-8%，現在降三個點，從個體角度來講，新的同類投資更有競爭力，新投資也許馬上會變成產值，政府也樂見其成。
雖然實際上行業總體過剩，但老產能的資本成本更高，競爭不過。新產能可能還會因為有相對更新的技術，更好的生產效率而產生一個時間後發的優勢。
最近大家一直討論政府提出的碳達峰、碳中和目標。
下面圖上展示了我國總能耗和總排放。對能耗的統計，根據化學分子式大概一噸標準煤的消耗大約是2倍多的二氧化碳排放，加了兩個氧。中國現在正在積極樹立清潔環境的意識，參與到全球大氣治理體系中。
這是個全球問題，對我們實業又提出一個巨大挑戰。剛才前面有嘉賓也講了，讓它少吃，但又要它跑得快是有困難的。
降低消耗同時提高產業增長可能會不容易。
回顧過去20年，中國的經濟發展還是非常巨大，我們經濟佔全球比重從20年前的4%左右提高到2020年的18%，其中製造業是做了突出貢獻的。
從下圖中製造業產值佔全球比提高速度更快的事實就是證明。
相應地，中國在全球供應鏈的地位也顯著提高。下面這張圖是
世界銀行
公佈的。2000年的時候，日本在全球供應鏈中還很重要，而當時的中國規模影響還很小。
但到了2017年，中國已成為全球供應鏈的中心節點之一，格局已有所演變。
除了世界的供應鏈中心隨著世界經濟貿易發展而發生轉移外，我國的
外貿
也有了系統的演變。在2008年之前已經是比較系統地在增長，參與到
全球貿易
的主鏈中了；但2008年之後實際上還是有些變化，外貿在我國經濟經濟中的佔比有所下降。
當前外貿的大形勢還是穩定的，但未來面臨的國際形勢變化挑戰可能很大。這種挑戰也可能對產業結構有所衝擊。從全球來看，製造業在70年代的時候還佔全世界經濟的26%，現在只有17%。
製造業逐漸下降伴隨著經濟發展的程度和
服務業
佔比的逐漸提高，製造業相對降低也不是沒有道理。
但我認為製造畢竟還是一個最核心的基礎能力。至少要有足夠的
食品
加工能力，這個是最基本的立國之本，
不是說我們不可以利用世界的供應鏈，但關鍵的時候還是要看自己是否有能力獨立完成製造。
剛剛那張是整體的趨勢，這張是世界五個最大製造國的製造業佔經濟比重情況，近三十年來總體比例變化的大方向都是在下降。
而從更長期來看，剛才已談到的減排挑戰，政府已制訂了明確的達峰中和目標，即使按中間基準情形測算，對製造業的生產成本可能都會有進一步壓力，需要及早調整適應新要求。
最後再看一下中長期人口的挑戰，人口減速也有三種不同情形的估計，按基準來說，我們人口達峰可能與碳排放達峰是同步的，是疊加影響。因為人口逐步達峰轉為負增長也對未來發展影響很大。
首先勞動力的供給增長將變得更有限，其次達峰伴隨人口結構
老齡化
加速，將影響總需求規模及結構，這些對我們現有的實體經濟都可能產生巨大壓力，包括
房地產
、以及
地產
鏈條相關的製造業等都會隨著人口變化而受影響，畢竟人口是住房的基礎。
進而，由於住房在當前經濟結構中的地位，會傳導人口挑戰，進一步從各個方向影響到相關製造業。
最後簡單總結幾點，一個是我國改革開放40年來，以製造業為代表的實體經濟長足進步，佔據了重要的經濟地位。
但當前也面臨新的國際形勢、減排要求及人口結構等環境變化，製造業要繼續提升還面臨很多挑戰。
我還想再強調一下，我們的產業體系還是要有一個系統科學的技術評估，到底我們的製造體系是怎樣的？我們的技術依賴關係？什麼是核心技術？它們的相互之間的依賴關係？我們核心的技術攻關領域應包括哪些？我們其他有可能選擇的路線等等關鍵問題。
個人感覺這方面不夠系統，也沒有一個長效的機制。這麼多複雜的問題不是一次就能解決的，需要執行過程中不斷反饋，按新情況不斷調整，需要建立系統的機制研究討論。
其實從更宏觀來看，
中國未來的經濟發展走向等問題，都需要建立一個比較體系化、長效化的討論機制，能不斷髮現問題，發出警報，並組織相關各方參與討論，共同探討可能的幾個解決方案供最終綜合決策，這是很重要的。
另外產業提升也需要關注遵循市場規律。不能為了救急就不管基本的經濟規律、成本、收入測算。要對未來市場的
可持續
化發展方向做紮實有效的調研，並進行一個深入系統的分析論證。一切從市場需求出發。
過去覺得投資就是需求，但過去中國投資，重點是參與世界市場，那是因為咱們參與世界共贏，給別人生產的，大部分不一定是自己要用的。但是現在經濟體量已相當大了，必須變成真正的以自己為主的經濟迴圈了。
投資本身不是需求，最終市場需求才是真正的需求，投資是為了滿足這個需求而需要的一個必要成本。
帶著這樣的概念去分析市場，就不難發現經濟怎樣發展才能持續持久。
即使極端假設，各方面環境惡化、市場更艱難，也需要辯證法看待問題。想救所有的企業，因為艱難大家日子都不好過；這時就需算一筆賬。現在我們比20年前、30年前、40年前的自我調整能力還是大大加強的。
假如說受影響1億人口，也就是1億人口需要調整崗位的話，1億人口平均基本消費2萬/年，這與100萬億的經濟體量比，可能還是可以承擔的。如果把思維放得更開一點，我們到底需要多少增長才合理，可能是經濟增長最重要的問題。
老百姓
的真實需求，從衣食住行到住房
養老
，到底需要怎樣的規模和增長節奏，怎麼來科學地計算設定經濟總體目標，平衡人們生活的全面發展才是核心問題。
總而言之，
能夠讓老百姓的生活無憂，還能不斷有所提升，這應該是經濟發展的最好衡量和最終目標！