（左：主持人顧理理，右： 投資總監盧純青）
將於
明日重磅開售的新基“中歐研究精選混合”
，是由盧純青和葛蘭聯手的一次強強合作：
“純蘭組合”究竟如何分工？
中歐研究團隊將如何支援？
這隻基金建倉節奏如何把控？
怎樣看待2021年的投資機會？
小歐整理了直播乾貨，今天將為你一一解答，在此之前，小歐再迅速的介紹一下這位久居幕後的大咖！
盧純青：
“新鮮”的老將
說她新鮮，在狀態
——進入直播間之後，盧純青快言快語的風格，活潑有朝氣的形象讓不少直播間的基民驚訝，怎麼看起來這麼年輕？加之她長時間負責投研工作，去年6月接管中歐先進製造是她第一次擔任基金經理，也讓她在基民圈中顯得很“新鮮”。
說她老將，在經歷
——“大盤
998
點
的時候入行”，她在證券行業已經摸爬滾打了15年，加入中歐基金已
7年
。
研究精選這隻基金，可以說與盧純青非常契合。
首先，她的履歷正是圍繞“研究”展開。在華夏基金曾負責
公用事業、金融、地產、汽車
行業的研究工作，在銀華基金歷任
消費組組長、金融地產組組長、研究部副總
，長久的積累，使得她具有
全景的研究視野
，這非常難得。
其次，她與中歐研究團隊之間，擁有無可比擬的默契。7年前
加入中歐之後，她肩負起了組建專家型研究團隊的職責
。
六大研究團隊
這個堅實的團隊，不僅是中歐風格百花齊放的主動股票投資的基礎，更孵化出了很多如今的基金經理，比如大家熟悉的
葛蘭
、
郭睿
都出自於此，還有更多年輕的血液，如
王穎
、
劉金輝
、
邵潔
也逐步走向臺前！
盧純青乾貨問答時間
Q
1
中歐研究精選這隻基金，說依託於投研大團隊的支援，怎麼支援？流程如何？
這隻基金將有嚴格、明確的投資流程。
首先，由研究團隊提供
基礎股票池
。然後我們再跟研究員進行二次溝通，校驗投資邏輯，這裡我有個優勢，我跟這一班研究員已經非常熟悉了，彼此有足夠的信任，交流、合作起來會非常的順暢，因為我們瞭解對方。
然後在基礎池之上，我們兩個基金經理共同決策，選出各行各業優秀的公司。
因此，這隻基金將會是一隻
行業、股票都比較分散的寬基
。
Q
2
跟葛蘭如何分工？是否分倉管理？有主次之分嗎？
我們採取的是“合作”管理的模式，這裡的合作，不是分倉管理，所謂的一人管一部分的錢，不是這樣的，也不會分主次。
採用合作的方式——因為
符合我倆的特點，我倆也有足夠堅實的基礎
。
01
我和蘭蘭都是北京姑娘，2014年一起“滬漂”
，前後腳加入中歐，我之前一直就很欣賞她，她非常專業、極其勤奮，而且還數年如一日。加入中歐之後在研究部合作了很長一段時間，
我們非常信任對方
。
02
兩個人合作一個產品，最重要的是能夠彼此支援
。我非常真誠的說，投資不會永遠幸運，遇到挫折的時候，比如業績波動，會有壓力。我們倆能夠彼此互相支援，好的時候一起開心，波折的時候互相支援鼓勵，一起邁過去這道坎。
2015年，A股經歷大波動、市場一度熔斷，我們當時都給了對方很大的力量。
03
風格契合，又有各自的優勢，非常互補。
我和蘭蘭都更擅長去挖掘成長股，投資理念一致。
她是典型的“理科生”，我是學法的“文科生”，由於背景不同，我倆的敏感點不同，在看公司、選股的時候，有更多的視角，對機會和風險的意識也不同，是一個很好的補充。
研究上能互補，工作上能配合，遇到困難還能互相扶持，有足夠的信任，我想這就是我對這個問題的回答了。
Q
3
雙基金經理，意見不合時，怎麼決策？誰聽誰的？
首先，不存在誰聽誰的，我們倆都是“
強邏輯狗
”，我是學法律的，因果邏輯特別重的，蘭蘭很看實證、看資料。如果觀點有差異，會盡力去交流，這種交流不是誰聲音大誰有理，而是看誰能說服誰。
碰撞一定是存在的，而且
這種碰撞是好事
。正是經過多角度、充分的探討，才能做出勝率更高的投資決策。
最後，做投資，
誰也不可能永遠對
，一定也有摔倒、掉坑的時候，錯的時候也要能反思、能總結。
投資是有流程的，其中有專業的分工、取長補短，紀律執行，並及時回顧。
Q
4
能否談談你的投資、研究框架，到底怎麼選出一個好公司？
怎麼去選出好公司？大的、形而上的標準是有的，比如：
從商業模式、行業空間、產業週期和競爭格局這四大維度挖掘景氣行業，同時自下而上落實到財務指標上，辯證看待行業週期。
但不同的行業賺錢的“耙子”、模式不同，有不同的研究框架。
以我管理的中歐先進製造為例，這是一個新能源主題方向的行業基金，屬於製造業的範疇。對於製造業的公司來講，很多行業尤其是中游行業，是屬於TO B端（面向機構銷售）的，很多人可能覺得它們的定價差異不大，核心競爭力來自於研發的投入。
但其實，公司
對研發的投入，往往是“結果”
。尤其是中游的製造業公司，
對成本的控制才是核心
。有利潤、有收入，才能活下去，還能不斷擴張，訂單越多、利率越高，才有更多的收入去做研發。
Q
5
新基金將採取何種建倉策略？
新基金的建倉期有6個月，今年市場波動加大，我們會採取
行業相對分散、更穩健的建倉策略
。正好最近成長股有調整，估值有收斂和迴歸，今年的二三季度，也是一個好時機，去分辨出哪些公司是真正把握了機會，值得投資。其中我們會重點關注：
消費
、
科技
（如進口替代）、
新基建
（如數字經濟、軌道交通、光伏）和
能源
（如
原油
、礦、
農產品
等）。
Q
6
談談你管理的中歐先進製造吧？
最近新能源行業有一些調整，雖然痛苦，但我認為是
合理的調整
。因為在去年下半年，尤其是四季度，經歷了一輪快速上漲。
我們賺的錢主要來源於景氣向上行業中優質公司的增長。
去年為什麼會劇烈上漲？
因為行業從下半年開始復甦，優質公司的賺錢效應疊加行業復甦，所以漲幅很大——資本市場都是看現在，買未來。相當於當預期有一定程度的放大，現在估值收斂。
很多新能源公司，去年四季度的業績是不錯的，但正式的季報還要等到今年3、4月份出來，再加上重要政策（如碳中和）的出臺，需要一定時間去等待兌現。
雖然現在的波動難熬，但新能源行業屬於長期需求確定性高、在全球範圍內被證明過的機會。這個賽道我們還是長期看好。
Q
7
當前市場，買新基還是買老基？
看個人吧。
老基金，可能適合定投或者低位買入，相當於把建倉、投資步調交給基民自己把控。
新基金，有6個月的建倉期，把這段時間的投資節奏，交給我們。
再次提醒
中歐研究精選混合
（A：011435， C：011436）
募集期：
3月18日-3月22日
盧純青+葛蘭
，強強聯手，優勢互補
開放式偏股混合型基金，股票投資比例為60%-95%
港股倉位≤全部股票資產50%
中歐投研大團隊鼎力支援，覆蓋全部28個一級行業，全賽道選股
檢視更多產品資訊，明天正式開售哦！
基金有風險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律檔案。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律檔案。過往業績並不預示其未來表現。本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資於港股。基金資產投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。具體風險煩請查閱基金招募說明書中的“風險揭示”章節的具體內容。
