作者：LX的投資筆記
一、庫存方面
目前，社會
鋼材
庫存還在高位，去庫存需求明顯，
隨著下游用鋼單位復工復產程序的加快，社會庫存也於3月中旬出現了拐點。由於貿易商主動去庫積極性較高，社會庫存去化速度尚可。
二、成本利潤方面
環保
限產疊加鋼廠生產成本高企導致
原材料
基本面弱勢，以
鐵礦石
和
焦炭
為代表的原材料價格整體弱勢執行，其中焦炭已經下跌了八輪，鋼廠生產利潤因此迅速恢復，利潤率從月初的1%擴張至11%，成本利潤由3月中旬開始倒掛，噸毛利大幅提升。
三、後市預期
3月份，下游企業迅速復工復產，需求強度自中旬開始快速加大，庫存也因此出現拐點。儘管去庫速度較為一般。宏觀面資金寬鬆疊加環保限產，令3月份的建築鋼材價格出現較大幅度的上漲，行業利潤得到明顯恢復。
4月份市場仍將延續旺季狀態，需求水平有望再上一個臺階，去庫速度有望加快，價格有繼續上漲的基礎。回看2020年也是從3月底開始去庫存，從而展開鋼鐵的一波行情。不同的是，今年從一季度開始噸利潤就大幅提升，目前熱卷噸利潤已經達到1200元/噸。去年同期熱卷噸利潤只有200元/噸，今年鋼鐵的利潤水平將全年保持在高位。
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華菱鋼鐵
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寶鋼股份
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新鋼股份
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