純鹼
作為光伏玻璃和鋰鹽材料製造中的必需原料，需求量只需增長，
安信證券
指出，近期海外天然鹼價格已經大漲，行業景氣度持續超預期。1）庫存售罄，海外天然鹼大幅提價根據美國天然鹼協會（ANSAC），繼3月份提高純鹼出口價格以後，其將對純鹼出口價格進一步提高25。00美元/噸。據Genesis Energy，2021年全球天然鹼生產商庫存已售罄。安信證券指出，隨著需求增長和中國出口減少，疊加海外天然鹼資本開支推遲，全球純鹼景氣度有望超預期。2）鋰電和光伏的純鹼需求增量超千萬噸純鹼在
碳酸鋰
的製程中必不可少。碳酸鋰的提取工藝主要分為以鋰輝石為原料的礦石提取和從鹽湖滷水中進行提取兩大類，但無論哪種工藝均大約需要2單位純鹼來製出1單位碳酸鋰。據測算，中性預測2025年及2030年全球對於碳酸鋰需求量有望分別達到114。0萬噸以及300。0萬噸，折純鹼需求228萬噸和600萬噸，且未來存進一步超預期可能。
加速光伏玻璃，預計到2030年光伏和立定有望形成千萬噸以上的純鹼巨大需求增量。供給端來看，海外天然鹼龍頭未來資本開支均存在較大不確定性，未來2-3年都無大體量產能投放。
3）天然鹼礦資源價值有望重估安信證券指出，天然鹼法成本為合成法的一半，隨著環保政策趨嚴以及我國“碳中和”目標的達成，大機率僅天然鹼產能有望逐步擴張，合成法甚至還會逐步退出。全球僅美國、土耳其和中國有經濟開採價值的礦產。遠期來看，天然鹼法是極少能滿足長期新能源快速增長需求的稀缺資源，價值有望重估。
