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原標題：單日暴漲超4%，
PTA
為何如此瘋狂？
牛錢網
最近兩天能源化工板塊一再上演多頭熱潮，各品種上漲不斷，商品指數也是噌噌往上衝。其中在眾多的品種之中，PTA直接以其霸道的上漲動能走進了我們的視野，今天漲幅盤中一度突破4%，在pta走勢如此強勁的背後，到底是什麼邏輯推動著它呢？後續來看，pta價格還能再接再厲嗎？截至2021年6月25日收盤，pta期貨主力2109合約報在5180元，大漲3。31%。
原油市場持續高漲，整體帶動化工反彈
PTA的大幅上漲動能首先來源於上游原油價格的持續走強帶動，整體化工板塊百花齊放。從訊息面上來看，
石油
基本面整體維持偏緊格局，趨勢性復甦疊加夏季終端需求旺季，需求端拉動力較強。供給端來看，伊朗強硬派領導人上臺，石油產量釋放這一利空風險點或有所延緩。因此石油價格近期表現強勁，帶動整體化工板塊大漲反彈。
檢修預期炒作，供應收緊價格上行
根據相關研報資料顯示，PTA現貨加工費不斷擠壓，2-3月現貨加工費一直在200-400之間波動，現金流或存在虧損，因此工廠檢修意願明顯增強。本年度3月開始工廠檢修明顯增多，PTA開工率也開始下降（從2月中旬79%左右回落至4月中旬65%）。供應面持續收緊，價格表現高位強勁。
下游拉價動能尚在，滌絲需求較好但部分壓力仍在
下游終端需求方面，根據有關資料顯示，加彈企業目前生產如火如荼，全行業開工飽滿。雖然現在加彈利潤環比走弱，但也有200-300元/噸的利潤空間，並且加彈企業加碼新產能。想是長興-嘉興一帶經編企業開工大多也是滿負荷。不過因為海運費高漲以及傳統淡季的影響，坯布庫存較高，產品走貨不暢，使得資金佔用比較嚴重。總體來看，下游終端需求熱情依舊高漲，但部分環節存在壓力。
結合以上觀點，短期來看，由於受到上游原油市場的強勢表現帶動，成本抬價等作用加上供應檢修預期的炒作以及需求面情況的持續好轉，pta價格上行動能強力，短期出現暴漲。後續來看，預計仍以偏強執行為主。
■文章部分資料來源於
國泰君安
期貨、
魯證期貨
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