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大家還記得他嗎？
長得酷似岳雲鵬的韓國男人，非著名投資大咖BILLHWANG。
一天虧150億美元，創下人類歷史上最大單日虧損。
這哥們一晚上虧了一個小國家一年
GDP
。
這哥們兒算是
索羅斯
的徒子徒孫，老索當年做空失敗後這哥們也失業了。
但他用了7年時間東山再起，從本金大約2億幹到了150億美元。
7年幹了75倍，每次盈利後就繼續加
槓桿
，滿倉幹！
不過，人在江邊走，哪有不溼鞋！
這哥們兒從2021年年初開始滿倉加槓桿做多
中概股
，頭寸一度達到了700-800億美元！頭寸=本金+槓桿所持有的所有總市值。
算下來大約是5倍槓桿左右。
追高+高槓杆+遇到暴跌=爆倉！
這哥們全趕上了，所以結局也就早早註定了！
1
槓桿，翻身必備？
槓桿，一提到這東西大家可能第一時間想到的都是房企大佬。
過去二十年爆發的
地產
大佬，是最大的槓桿受益者。
事實上，
房地產業
就是一個充分槓桿的行業。
地產大佬使用少量保證金去參加拍地，拍到地後將地質押給
銀行
貸到錢去支付土地款，透過銷售期房去蓋房、還銀行利息及積累下一次拍地的
準備金
。
高槓杆+高週轉，再加上一個歷史上最強烈的
城鎮化
週期，成就了過去20年最吃香的這幫大佬。
追求規模的大佬們都懂槓桿，前幾年國內房企的槓槓就是高負債高週轉，在別人恐懼的時候你敢於大舉拿地。
這些房企大佬們大都有一個感覺，錢，不管是自己的，還是借來的，只要在賬上，花起來都差不多。
他們也很容易愛上槓杆，因為，那會讓自己覺得無所不能，從而忘掉來時的路。
所以，才有了後來王首富的滑鐵盧，才有了許老闆的傳說中那封信。
不過，也不能全怪他們。
因為，在貨幣充沛的年代，加槓桿或許是找死，但不加槓桿也許就是等死。
每一個剛接觸
金融
的
菜鳥
新手都會被告誡不要加槓桿，但每一位成功崛起的大佬似乎都依靠槓桿。
那我們普通人，投資也想大賺一筆，到底該不該上槓杆？
我的回答是：不該。
買房
，或許是過去20年我們普通人能夠抓住的便宜槓桿，又有充分的成長確定性的機會。
可惜這樣的機會，已經離我們越來越遠了。
下面我就嘮叨幾句，為什麼你不應該上槓杆？
2
槓桿
其實，一句話就能說明白。
為什麼人會亂穿馬路？因為沒耐心等紅綠燈、走斑馬線，想快點過馬路。
為什麼投資者會想要上槓杆？因為嫌賺錢不夠快，想快點財務自由。
你要知道，槓桿這玩意，不管你怎麼控制，都有血本無歸的可能性。
因為，槓桿會讓你放鬆警惕，會讓你放棄長期思維。
每天都有很多人亂闖紅燈卻沒事，每年也有很多人使用槓桿卻沒事。
那為什麼交警還要告誡你不要闖紅燈？
因為，一旦出事幾乎沒有人可以承受後果。
巴菲特
曾經給投資者列過一個“三不”清單：
不要做空、不要用槓桿、不要做你不懂的東西。
槓桿的風險到底在哪？
先來看看槓桿的兩個屬性：
1。槓桿有資金成本；
2。有強制還款條款（如強平）。
1
槓桿只會放大波動
玩槓桿比較多的老手可能都會發現：
越漲槓桿越低，越跌槓桿越高。
因為借來的錢總是要還的，且融資金額固定，不會跟隨你的淨資產規模而改變，但是你的淨資產是會波動的。
那為什麼大家還那麼愛加槓桿？
因為感覺用槓桿更容易翻倍賺錢。
但槓桿是不會增加勝率的，只會放大波動。
你認為槓桿讓你籌碼變得更多，但你只看到了向上波動。
但波動不止放大了向上的波動，也放大了向下的波動。
而投資中，向上波動與向下波動的機率是不對等的。
往上，沒有終點線宣告你永久獲勝；往下，卻有一條線宣告你Game over，永久出局。
加槓桿，放大波動後，這一不對等的機率劣勢變得更大。
你，根本輸不起。
因為，你可以承擔各種風險，但唯獨有一種風險是不能承擔的——出局。
使用槓桿不會使投資變得更好，也不會提高獲利機率。
它只是把可能實現的收益或損失擴大化，還引入了全盤覆滅的風險。
2
槓桿，一次就夠讓你死了
槓桿最大的風險，就是爆倉。
輕則血本無歸，重則本金虧光之後，還要背上沉重的負債。
芒格
說過，就是一個不論多大的數字，乘以0都只能是0。
複利曲線決定了，不管你前面賺了多少，一次跌50%就是沒一半，一次跌100%就是沒全部。
也許你很有錢，可以承擔上百次損失，但沒有人可以有錢到承受一次100%的損失。
它不會考慮你的過往收益、投資年限，對所有人都公平。
正常的投資遊戲是：正面你贏，反面你虧不多。
但是，一旦引入槓桿後，投資遊戲就變成了：正面你賺100%，反面你虧100%。
如果你勝率夠高，找到了優秀資產，哪怕不用槓桿，長期來看你也會賺很多錢。
但如果你勝率不高，做錯了決策，槓桿只會讓你死得更快。
3
槓桿讓人上癮
頭幾把我先玩小的，慢慢加籌碼。
我記得賭徒一開始都是這麼說的。
反正我身邊玩使用槓桿的人，大部分都是鉅虧，翻不了身的那種鉅虧。
還有少數幾個沒事的，是用了一下就停了。
可別誤會，他們不是用槓桿賺了大錢然後收手了。
槓桿沒幫他們賺什麼錢，只是讓他們嚇破了膽，所以不敢玩了。
菸民越抽越多，酒鬼越喝越大，賭徒越賭越兇。
槓桿是具有上癮性的，一旦你習慣了槓桿放大數倍的漲落，很可能會對平常的波動沒有感覺。
你以為加槓桿是在跟魔鬼做交易，其實那可能是獻祭。
賭博，永遠是賭場最賺。
你可能不知道，券商可以穩定地從你這裡收走8%的收益，只要你一直在用槓桿。
總結一下，就是4句話：
1。加槓桿做投資，就是把自己的身家性命放在一個神經病手中，什麼時候讓你爆倉，完全取決於市場心情。
2。真正懂投資的人，不需要借錢；不懂投資的人，更不該借錢。
3。成熟專業的投資者能夠駕馭槓桿，0槓桿是說給新手和書呆子聽的。
4。新手死於追高，老手死於抄底，高手死於加槓桿。
有朋友看到這可能很不甘心：TMD，憑什麼我加槓桿就得虧？
不公平，那些大佬加槓桿咋沒事？
你為什麼一直賺不到錢？因為你是典型的既要又要。
你為什麼不去試試區域性上槓杆？
學習的本質，就是尋找階層躍遷的有效槓桿。
而槓桿的本質，是以較小的資源投入，撬動較大的資源產出。
我們本來資源就有限，那你還不在效率最高的地方上槓杆輸出？
先找專案再找錢。
人生+靠譜槓桿＞0。
槓桿不一定是錢，時間和精力也可以是。
如果職場有機會，那就先拼職場；
如果職場沒機會，那就先提高自己認知。
只有形成獨特的
工資-套利-投資
三重體系，我們普通人才有實現財務躍遷的可能。
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