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文丨牛錢網
瀝青
期貨價格一直以來都和
原油
的走勢有極其密切的相關性，受原油價格的起伏影響，瀝青價格短期波動也開始加劇了起來。這段時間期貨市場起起沉沉，板塊分化較為嚴重，單從化工板塊來看，
玻璃
，
pvc
等強勢品種的表現依舊十分亮眼，但瀝青，
燃油
等品種卻迎來了一串跌幅。昨日開盤，瀝青期貨也是快速開啟跌勢，日內最多跌至3%，面對油價高位回撥的風險，瀝青提前大跌是否有所預兆？但今日瀝青表現十分亮眼，特別在尾盤拉漲超3%，與昨天形成鮮明對比，基本面來看，瀝青價格能否挺住身板？截至2021年6月11日週五收盤，瀝青期貨主力09合約報在3240元，漲幅3。18%。
開工短期有降，但供給整體充裕
瀝青作為原油系重要品種之一，其價格的變化具有重要的參考意義。相關來看，供給方面，有關資料顯示近期國內瀝青煉廠裝置開工率環比大幅下降，但值得一提的是市場供應保持充裕。最新一期的開工資料顯示，國內73家主要瀝青煉廠總開工率為41。60%，環比變化-4。9%；受安檢因素影響，河北凱意石化裝置短暫停產瀝青。短期來看，國內供應面壓力有所減少，但整體仍然處於充裕狀態。
資料來源：東吳期貨
需求有所受限，下游尚需觀望
瀝青的需求要重點關注公路等基建領域的施展範圍與進度，而這些領域受天氣等自然因素的影響較大。據瞭解，南方多地仍有持續性降雨，公路專案施工受抑制，瀝青剛需難以有效釋放。而由於需求較弱，下游終端多以庫存消耗為主。當前北方地區天氣較好，適合公路專案施工，但資金偏緊仍然制約專案開工，瀝青剛性需求仍難有起色。因此重點來看，瀝青需求側表現並不明顯，下游價格拉動力度尚需觀望為主。
庫存壓力仍在，相對高位或將壓價
近期庫存方面，有關訊息報道，國內瀝青煉廠庫存短期環比小幅增長，雖說相對社會庫存環比小幅下降，但瀝青庫存整體仍處相對高位。最新一期的庫存資料顯示，國內25家主要瀝青煉廠庫存為113。39萬噸，環比變化1。2%，國內33家主要瀝青社會庫存為87。56萬噸，環比變化-0。5%。總之，瀝青庫存情況整體依舊偏於高位。
資料來源：東吳期貨
結合以上觀點，短期來看，由於受到供給環境的整體充裕，需求發力多變性加大，庫存仍處相對高位三者聯動影響，瀝青價格想要大漲，壓力太大，預計繼續維持偏弱執行為主。今天的反彈，多是追隨原油的波動，因此需要謹慎看待。
