一、低費率是ETF給人的第一印象。
目前一些指數產品的
管理、託管費率都來到了0.15%/0.05%的歷史最低區域，比起很多兩項費用在1.5%/0.25%的主動產品要實惠的多
。
其因為長期低費率，同樣受到
巴菲特
老爺子的喜愛。
華夏基金的
上證50
指數（510050）成為了我國的第一隻指數基金，但在很長的一段時間裡，A股只有一些寬基指數產品，可選產品相對匱乏。
2019年開始，國內指數產品快速獲批，像一些商品、跨境指數陸續湧現，給了投資者低門檻分享多領域發展紅利的機會。
二、跟蹤指數選擇。
（一）ETF標的選擇。
指數產品最重要的是其背後跟蹤的指數。像
近期發行的恆生科技指數，自基日（2014年12月31日）以來年化複合增長達到了17.2%
。
另外路人皆知的消費指數（以
消費龍頭
為例），複合增長率高，波動率還低，天生指數長期投資的優選。
雖然新增人口資料不好看，但是
人均可支配收入
沒見頂，“銀髮經濟”同樣“厚積薄發”。
（二）
流動性
是指數產品的生命線。
流動性直接決定了投資者申贖的效率，流動性低者不但有限制大額申贖的風險，且規模過低還有直接被清盤的風險
。
（三）跟蹤誤差。
“跟蹤誤差”反映了產品相對於跟蹤指數的風險。但由於指數產品跟蹤標的透明，且基金公司運作體系成熟，跟蹤誤差各家不會有太大出入
。
三、看似同樣的指數也有“李逵”和“李鬼”。
很多看似名稱相似的產品，其背後跟蹤的指數卻不盡相同。
（一）紅利指數。
紅利指數種類較多，上面慕容列舉了一些有跟蹤產品的紅利指數。
除深證紅利指數外，其餘產品近三年、近五年收益率均低於10%（同期滬深300收益率為10.9%、10.19%），可謂非常弱勢。
透過蒐集近幾年的資料可見，單純高分紅的公司只有$
長江電力
（SH600900）$一直保持強勢。
高分紅往往代表公司已經進入了成熟期，沒有資本投入的需求，其成長性也將變得非常低
。
投資分紅股票的鄉親們都知道，分紅之後股票需要除權，除權後需要繳納5%-20%不等的紅利稅，想要透過分紅“發家致富”的投資者基本上是不可能的，股票最終的上漲多數還是來源於成長。
像$
伊利股份
（SH600887）$、$
海螺水泥
（SH600585）$這樣
股息率不算很高，但卻保持了一定成長性的低估值企業長期股價表現更好
。
從發達國家長期來看，大類資產中能跑贏
通脹
的只有股票和
房產
。
基金分紅的策略相當於不斷的降低倉位，對於長期複利來說非常矛盾
。
但回顧市場走勢可以發現：
在2016年初熔斷期，2018年中大熊市以及今年一季度指數調整期，紅利策略表現的相對頑強。可見其在貨幣政策收緊，風險偏好降低時“避險”作用突出
。
（二）
半導體
指數。
A股中半導體板塊主要有國證
晶片
指數和中證全指半導體產業與裝置指數。從5年維度的長期視角來看，都要高於滬深300和上面的紅利指數。
但是波動率同樣感人，動輒就來到35%左右，如果不是立場特別堅定的投資者估計很容易就出局了。
（三）
新能源車
指數。
新能源車也主要有兩大指數，和半導體一樣，中長期收益比較可觀，但波動性也同樣來到了30%。
比較巧合的是，
半導體、新能源兩大板塊，都是樣本更少，權重更集中於龍頭公司的指數產品長期收益更高，也反映了在經濟降速，各行業的長尾效應明顯
。
四、短期“渣男”頑皮了些，長期看也是男神。
像科技類的半導體、新能源車指數波動較大，但長期複合增速卻不俗。
非常適合“核心+衛星”策略中充當“衛星”增厚收益彈性。
從長期收益來看，半導體與消費、
醫藥
等長牛指數的長期漲幅不分伯仲。
至於交易時機的選擇上，
個人認為買的時候可以參考歷史估值百分位；賣的時候一看行業盈利資料的變化，二看貨幣流動性是否出現拐點
。
五、“雪球ETF”爭霸賽，波動優先。
近期雪球舉辦了“ETF爭霸賽”網頁連結，如果經常看一些基金大V專欄的鄉親可能會選擇均衡配置啊，不過現在距離比賽結束也不到完整的1個月了，
相比於“定投”這樣的溫吞策略，選擇高波動的產品勝率可能會高一些
。
上週中
軍工ETF
（512660）週二就率先躁動，此後
證券ETF
（512900）又拉出了7%的長陽，此二者是牛市強進攻板塊，熊市時基本沒有作為，尤其4月份
央行
貨幣資料顯示，流動性有快速收緊的擔憂，中期反彈（而非反轉）的機率大，但卻非常適合參賽的鄉親們參與短期的波動。
另外像短期快速回落的
化工ETF
（516020）、
鋼鐵ETF
（515210）、
有色金屬
（512400）這樣高彈性的品種，短期雖高層關注+
期貨
風險控制+
拜登
受黨內掣肘恐縮減
基建
規模的三大
利空
，但在商品價格還維持高位，發達國家沒有真正意義上出現貨幣收緊之前，週期之風暫時不會停。
@今日話題
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@化工ETF_516020
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有色金屬ETF
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華夏科創50ETF
@
新能車ETF
515700
@
證券E
TF512880
@
銀行ETF
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老羅
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華爾街
賣面窩
@
易方達
基金Efunds
@
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159995
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晶片基金
@
紅利基金
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作者：慕容寒夜連結：https：//xueqiu。com/4438253071/180272886來源：雪球著作權歸作者所有。商業轉載請聯絡作者獲得授權，非商業轉載請註明出處。風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
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