◎ 編輯 | 密探財經
雪藏了這麼久，一直話題不斷，如今姍姍來遲。
9月29日上午，萬科培育多年的萬物雲（2602，HK）正式在港交所鳴鑼上市。這應是房地產圈“淚奔”的2022年裡最大的一件喜事了吧。
遺憾的是，萬物雲居然“破發”了，開盤後跌幅較大！
此次萬物雲IPO，在不使用超額配售的情況下，一共發行約1。167億股H股，總股本增加到11。67億股，母公司萬科A持有萬物雲約6。6億股，佔万物雲最新總股本的56。6%。
按照49。53港元/股的IPO發行價，萬物雲獲得全球募資57。8億港元。
按此發行價看，萬物雲總市值約578億港元，僅次於市值最高的華潤永珍生活，排名第二。
相較於物業公司市值的大比拼，大家更關心萬物雲背後一些人的個人財富，也隨之“一夜暴富”。
從萬物雲的招股書披露看，“萬物雲員工持股平臺”共持有9000萬股，佔總股本的7。71%，
其中7000萬股已被授給了394名合夥人。
依此計算，這部分已售出的股份按發行價計算，價值約34。5億港元，
每名合夥人平均身價將超過870萬港元。
據“萬科員工持股計劃”授出獎勵的披露明細，萬物雲董事長朱保全持有2000萬股，按發行價算身價將達約9。8億港元，萬物雲執行董事何曙華持股106。8萬股，身價將在約5286萬港元。
當然，真正站在萬物雲背後“悶聲發大財”的，更是那些基石投資人或神秘的私募機構，甚至還包括持股2。86%的58同城集團老闆姚勁波。
萬物雲IPO前夜，入局的基石投資人豪華團隊，包括了淡馬錫、瑞銀資管、中國誠通、中國國企混改基金、潤暉投資、HHLR基金、YHG投資、Athos資本等，。
注：萬物雲IPO上市前主要股東明細
注意！“萬物雲”上市前夜，有一家神秘私募就已低調套現後狂賺了一筆，它就是博裕資本。
六年前，萬科物業（萬物雲前身）引入兩大戰投——博裕資本（Boyu Capital Fund III， L。P）等，其僅花了15億元就拿到25%的股權。
去年9月，萬物雲向港交所遞交IPO 招股書。2個月後，博裕資本向第三方出售萬物雲6。66%股權，集中套現近70億元，萬物雲上市前夜仍是持有17。14%的第二大股東，即便上市後，雖有攤薄，但影響不明顯。
前不久，萬物雲董事長
朱保全曾在朋友圈不禁感慨說，“
差市場結交真朋友。
”這足以看出，當前物業公司H股上市並非最佳時機，說穿了，已錯失前兩年資本爆炒的狂熱期，這些大機構仍敢集體捧場，給了萬物雲團隊更多信心。
就盈利能力看，
2021年及今年上半年，萬物雲毛利率分別為14。7%、15。2%，相比同行大鱷們確實很低，
相比其他物業公司動不動就漲物業費，這或是萬科維繫口碑的一大亮點或內心矛盾之處。
上半年，萬物雲取得營收143。5億元，同比增長38。2%。其中，社群空間居住消費服務收入80。8億元，同比增長34。8%，商企和城市空間綜合服務收入51。1億元，同比增長39。7%。
截至6月底，萬物雲服務涉及住宅專案合約建面約9。3億平方米，簽約數目4096個，在管建面約7億平方米，在管數目3035個。商企和城市專案總合約建面約1。6億平方米，簽約專案1929個，在管建面約1。4億平方米，在管專案1706個。
8月底，在萬科2022年中期業績推介會上，集團董事會主席鬱亮解釋說，
萬物雲的上市不是追求一次性高估值。投資萬物雲也不是一次短期交易，而是一種長線投資
。
萬物雲此次募資57。8億港元
，將拿出35%的資金用在
‘萬物雲街道’模式擴張或叫蝶城戰略，
約25%資金將投入萬物雲AIoT及BPaaS解決方案的開發
，約20%資金將用於孵化萬物雲生態系統，約10%將用於吸納及培養人才；約10%將用於營運資金等。
在萬科中期業績會上，
萬科集團董秘朱旭曾公開說，“蝶城”是萬物雲未來十年的核心戰略。
據介紹，蝶城（Onewo Town）是萬物雲科技賦能在實際應用場景的最直觀表現，圍繞一條街道內服務者20~30分鐘可達的服務圈，線上下以街道為單位投資打造若干高濃度、高效率服務網路，這個服務圈被稱為“蝶城”，該模式被稱為“街道戰略”。
這麼一精心包裝，萬物雲就不再是簡單的“物管股”，儼然變成了一隻“科技股”，資本市場會否真的認可？仍有待時間觀察。
