當股票和基金的數量與日俱增時，投資者時常感到投資的難度越來越大，但投資一定是要我們自己做嗎？除了我們自己動手炒股買基金之外，還有沒有誰可以託付和信任，讓我們可以把投資化繁為簡？11月1日下午，華夏財富高階副總裁江卉作客每日經濟新聞微博《昊哥的下午茶》直播間，就投資者常見的投資誤區以及該如何正確投資基金等熱點問題與網友進行了交流。
華夏財富高階副總裁江卉（圖片來源：受訪者提供）
“倖存者偏差”和“可控幻覺”是常見的心理誤區
在直播中，江卉首先分享了一個非常有意思的案例：對於一隻自成立以來漲了幾十倍的基金，鮮有投資者能夠獲得全部的收益，但是有一位把自己的賬號密碼都忘記了的老太太卻做到了。
為什麼這位老太太賺到了這個錢？在江卉看來，很重要的一點就是要克服心理的誤區。當你把投資這件事情淡化，當你相信這個市場的長期價值時，時間往往會讓你獲得一個很好的回報。
進而江卉還談到了普通投資者廣泛存在的幾種心理誤區。她表示：“比較典型的如‘倖存者偏差’，所有人給你推薦基金時，可能都會有意識地跟你說業績最好的那一隻，但這隻可能是他們買的10只基金裡面業績最好的那一隻。一旦你盲目地聽進去了，也許到最後發現它並不適合你。這就是‘倖存者偏差’。”
“還有比如‘可控幻覺’。我們在很多研究當中，發現男性的過度自信是要遠高於女性的，其中一個表現就是喜歡擇時，然後往往又出現高買低賣的情況。擇時其實是很多人在心理上最容易犯的毛病，他總覺得賣在一個高點，再從低點抄回來是最好的，實際上這也彷彿是‘空手抓飛刀’。” 江卉進一步說道。
關注基金規模
而具體到投基建議上，江卉指出：“我們建議投資者要謹慎購買規模過大的基金，因為在基金投資裡面有一些限制，比如持倉不能超過一定比例等等，實際上是會影響到這隻基金的操作。我們在做投顧時做過相關資料研究，基金的規模和基金的業績實際上是成反比的關係。”
“在這樣的情況下，基金經理往往會複製一個同策略的基金，作為新基金來銷售。如果是這樣，我們可以對新基金進行一段時間的觀察，當然我不是鼓勵說馬上就買進，而是看看這隻新產品是不是同樣的策略、同樣的業績走勢。如果新發的基金是複製策略，基金經理過往本身也有比較不錯的業績表現，我覺得可以選它新發的這隻規模偏小的產品。”江卉進一步說道。
圖片來源：攝圖網_500472170
江卉還表示，她在長期的工作中，還發現很多投資者之所以追漲殺跌，在於他們心裡沒有一個平衡值，永遠跟著市場的最高點去走，這是不可取的。“我們首先要很明確自己這筆錢是要幹什麼，其次要很明確自己的財務缺口，需要一個多高的年化增長率才可以達到目標。”
“比如說是要為孩子存學費，其實我覺得10%左右的年化收益率就完全足夠了。此時，我的資產配置應該是50%配權益基金、50%配債券型基金，就可以達到所需要的收益水平。”江卉舉例道。
建議購買基金組合分散風險
另外，在直播中，江卉還從專業投顧的角度進一步分享了她對於基金組合的看法：“我們認為投資者至少要買8只基金以上。首先是做到基金的分散，還有行業要足夠分散，不要單行業超過20%，我們不太建議去買行業基金。不僅如此，最好還要分散到不同的基金公司、不同的基金經理、不同的風格上，比如在風格的挑選方面，要有成長價值的配合。“
當然在現實中，很多投資者對此不屑一顧，而且《每日經濟新聞》記者注意到，平時有不少投資者會認為投顧就是幫忙選到很牛的基金。對此，江卉在直播中也對投顧的一些誤區進行了迴應。
江卉認為：“其實作為投顧，我不能夠幫你賺取全市場最高的收益，或者哪怕說是選到市場前1/3的基金可能都很有難度，但是我們可以努力幫投資者賺取市場中位數的收益，同時承受更小的風險，或者說可以幫投資者不要買到後1/3以及落後的那些基金。具體到工作中，主要包括兩部分內容，第一個部分是幫投資者做好股債比，這個很重要；第二部分在同樣的股債比下，幫投資者挑選適合的基金。”
此外，江卉也進一步談到了目前市場上主要的一些投顧機構的區別，“比如像華夏財富，是屬於基金公司下屬的投顧機構，相對而言，會更瞭解怎麼樣去選基金，這個可能是基金做投顧的強項。而銀行可能更瞭解使用者的財務需求，而且可能更加容易獲得使用者的信任，因此對使用者的賬戶全貌會更瞭解一些。還有券商，由於對市場比較敏感，所以可能給投資者提供的市場資訊會更全面一些。另外，券商本身還有很多的經紀人，所以在服務時，人對人的服務響應速度會更加及時、更加貼心。”
“總之，我覺得每一個機構都有每個機構的特點，但是我相信現在各大機構也都很明確知道自己的短板是什麼、長處是什麼，也都在取長補短。” 江卉進一步說道。
風險提示：以上嘉賓觀點，僅代表直播之時嘉賓結合當時的市場行情做出的分析判斷，隨著市場行情等因素的變化，嘉賓觀點會結合實際情況進行調整。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律檔案，全面認識基金產品的詳細情況及風險收益特徵，在瞭解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。