作者:丁臻宇編輯:李俞慧
巨豐觀點
從2020年7月以來,A股形成了一個非常明顯的規律:月末下跌,月初上漲。出現這樣的規律,也許是市場巧合,但巧合多了,就要找深層次的原因。我們認為這一規律和市場
流動性
關係比較大,往往月末、季末、年末時,市場流動性會偏緊,A股主動調整,到下一個月時繼續上行,兌現開門紅。
春節之後大幅殺跌的個股,多數是機構抱團股;其中不乏一些高價股和明星股。
通策醫療
、愛美克、
陽光電源
、
金龍魚
、
山西汾酒
、
瀘州老窖
跌幅均已超過25%,
貴州茅臺
跌幅也有20%之多。這些抱團股大多是所在行業的優質公司,暴跌主要是殺掉非理性泡沫。與此同時,反彈的個股則大多數是於春節前失去流動性的小盤股,比如
仁東控股
,這也是一種估值修復。
本週將有重要會議召開,按照歷史規律,市場將是穩字當頭。因此,在
創業板指
數7天跌了588點之後,已經釋放了風險,反彈符合絕大多數人的訴求。小盤股的反彈行情,可能會因為2月份
PMI
指數的出爐而受到壓制,2月PMI指數50。6%,較上個月回落0。7%,中小型企業PMI回落1。8%和1。1%;當然主要受到春節因素的影響。同時,大型企業PMI指數回升,或利於大盤股企穩反彈。
上面簡單談了談流動性及宏觀(PMI指數),接著我們再看看情緒面影響。週五歐美股市普跌,
美元指數
大幅反彈,
大宗商品
價格高位回落,這意味著全球避險情緒上升,不利於A股。但注意到
美國股市
也出現分化,之前反應較強的
道瓊斯指數
下跌1。5%,而之前大跌的
納斯達克指數
則上漲0。56%,這說明美股
科技股
短線急跌的情緒衝擊也得到緩解。
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綜上,巨豐投顧認為3月A股開門紅依舊值得期待,但是低開的可能性很大。上週A股大幅回撥,技術面將出現自我修復。因此3月第一週,市場主基調是反彈。具體標的,還是圍繞業績及估值修復展開。業績增速高,但整個2月表現不佳的票,可以期待V型反轉,而核心資產股修復到30日、60日均線位置,也會產生反彈。總體看A股大趨勢尚未破壞,建議中線關注
有色金屬
等資源股;短線則關注大幅回撥的大藍籌的反彈機會。
訊息面
證監會:待評估後將在全市場穩妥推進註冊制
證監會新聞發言人高莉2月26日表示,註冊制採取試點先行的原則,目前
科創板
、
創業板
已經分步實行了註冊制,證監會將在試點基礎上進一步評估,待評估後將在全市場穩妥推進註冊制。
2月製造業PMI為50.6% 連續12個月位於臨界點以上
2月份,中國
製造業
採購經理指數(PMI)為50。6%,低於上月0。7個百分點,連續12個月位於臨界點以上,製造業景氣水平較上月有所回落。從企業規模看,大型企業PMI為52。2%,比上月微升0。1個百分點;中、小型企業PMI分別為49。6%和48。3%,比上月回落1。8和1。1個百分點,均低於臨界點。
外盤綜述:道指跌逾450點 科技股集體反彈
週五歐美股市漲跌互現,英股跌逾2。5%;道指跌469。64點,跌幅1。5%,
納指
漲0。56%,
標普
跌0。48%;科技股集體反彈;
期金
失守1730美元關口;
美油
跌逾3%。
作者:丁臻宇 執業證書:A0680613040001
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