市場短期大幅波動後,相對風險已沒那麼大了!

本文來自微信公眾號:嘉實基金V視界

近來在內外部多重因素共振下,不管是A股和港股都在持續調整,投資者擔憂情緒開始蔓延。不過專業的機構投資人卻嗅到了投資機會。在他們看來,短期調整反而是逆向播種的良好時機。對於新基金而言,此時發行也有利於更低成本撿拾優質籌碼。把握這一機遇,由14年巾幗女將、嘉實基金平衡風格投資總監

常蓁擔綱的嘉實匠心回報混合型基金將於3月15日全面發行。

對於近期市場震盪的原因,常蓁分析指出主要是因為對於流動性邊際預期的變化所導致。

因為去年流動性寬鬆,導致整個市場公司漲幅過大,估值處於高位,實際有一部分已經透支到未來幾年的發展。

這種情況下,一旦大家對流動性邊際出現變化,就會要去消化掉高估值。

常蓁進一步分析道,

“消化”有幾種,

第一是

用時間來消化,

隨著時間的推移,慢慢的盈利在上漲,把高估值消化掉。

第二是

透過下跌快速地把

估值消化掉。

現在市場是選擇了透過下跌來消化估值。

所以,市場出現了比較大的波動。

站在

當前

的時點,

常蓁認為,短期經歷大幅波動後,相對風險已經沒有那麼大,更多地需要去考慮機會,更多地去看是否有些公司已經調整到了價值曲線範圍內。

總體看來,這個時點可以樂觀一點。

常蓁長期看好A股和港股投資價值。

這主要是由於中國的稀缺成長性來決定的,因為中國有非常多的公司,他們的成長性放在全球都是屬於非常稀缺的水平,過去包括未來一段時間,中國的權益市場將會成為全球資金持續配置的方向。

長期看來,中國權益市場是分享中國整個發展的重要渠道。

具體到今年,常蓁認為,今年市場是處於比較糾結的狀態,

一方面是因為整個經濟處於復甦期,企業盈利都有比較好的抬升。

也由於這個原因,宏觀流動性將會由過去比較寬鬆的狀態逐步迴歸正常,在流動性邊際收緊過程中實際就會面臨估值的波動。所以,今年全年應該是企業盈利和估值賽跑的過程,最終跑出來的結果會怎麼樣,常蓁認為還比較難說。

另一方面,今年仍然會有很多結構性的機會,真正還是會有很多優質的公司盈利的增長是能夠抵消掉高的估值,能抵消估值的收縮。

所以,今年整個市場的重點還是要去放在尋找結構性的機會上。投資機會上,常蓁主要看好三大行業,大消費、先進製造、科技。

“今年經過這輪下跌,包括後續應該是所謂大浪淘沙去偽存真的過程。我們去買優質的公司並不是抱團去買,最開始是看了公司基本面,認為這個公司未來能夠獲得一定收益才去投資。在今年流動性環境下會對公司有更高的要求,使得真正優質的公司最終能夠經歷調整以後再走出來。”

3月15日發行的常蓁全新力作——嘉實匠心回報

將把握機會,尋找優質投資標的從容建倉。

風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律檔案,瞭解基金的風險收益特徵,特別是特有風險,並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。

市場短期大幅波動後,相對風險已沒那麼大了!

TAG: 常蓁估值基金嘉實消化