中信證券
：在成本下降的推動下，行業將迎來明顯的成長期
7月27日，
風電
板塊逆勢大漲，
九鼎新材
疊加
晶片
3連板、
大金重工
、天風
順豐
等強勢漲停，
新強聯
等漲超10%
催化方面，作為與
光伏
比肩的新能源，
中信
證券
在最新研報中指出，風電行業的發展邏輯有所變化，在成本下降的推動下，行業將迎來明顯的成長期。
影響風電的兩個因素正在發生變化
中信證券指出，一直以來市場對風電的擔心主要是裝機的波動性和成本很難下降的印象。
但是，這兩個因素在2021 年已經開始發生變化，或將導致風電行業的發展邏輯有所變化。
其一，平價時代，補貼政策向目標政策轉變，熨平了波動。
2021 年開始，陸上風電開始進入平價時代，而此後
海上風電
的補貼也將逐漸退出，取而代之的是“碳達峰”和“
碳中和
”政策，補貼政策向中長期的目標指引政策轉變。
中信證券預計政策的變化將熨平波動，風電行業將迎來相當長的成長期，預計“十四五”期間風電年均新增裝機有望超50GW，年化增速10%-15%。
其二，成本下降，提升收益率擴大平價範圍，迎來了成長。
從2020 年下半年開始，風電機組的招標價格出現了明顯的下降，目前風電機組的投標價格約為2500 元/千瓦，相較於2020 年的平均價格3600 元/千瓦，降幅超過30%，扭轉了風電成本很難下降的印象。
龍頭業績大增
風電行業中報業績接連超出市場預期。
6月1日，
天順風能
釋出業績預告，預計上半年淨利潤為7。6億-8。7億元，同比增長40%-60%，預計在手訂單72萬噸 。
7月5日，
中材科技
釋出業績預告，預計上半年盈利17。9億元-19。7億元，同比增長100%-120%。
7月8日，
東方電纜
釋出業績預告，預計上半年實現淨利潤6。35億元，同比增長約74%。
7月11日，
明陽智慧
釋出業績公告，預計上半年淨利潤8。8億-9。8億元，同比增長65。84%-84。69%。
7月13日，
泰勝風能
釋出業績預告，預計上半年盈利1。5億元-1。8億元，同比增長30%-60%。
……
國融證券表示，風電行業是當前的新能源價值窪地，十四五期間我國風電年平均新增不低於50GW（十三五年均28GW），預測21-25 年新增裝機年複合增速超過18%，碳中和引領行業長期確定性強，目前風電行業估值優勢明顯。
2021下半年風機交付開始提速
從今年上半年的葉片交付情況來看，目前各大主流葉片廠已經進入滿負荷的生產狀態，新接訂單排產都存在一定的困難。
據悉，中材科技、
時代新材
、中復連眾，明陽，東汽，雙瑞等葉片工廠上半年的風電葉片產量臺數或超過4500臺達到5000臺，按今年平均容量的3。2MW計算，不低於1
5G
W的交付。
據業內人士表示，平價風電並未對風電發展產生負面影響，只不過上半年因為從2021年的瘋狂搶裝中稍微放緩了一下，現在來看，目前2400-2500元/Kw的風機價格讓風電從去補貼化中得到了適應。照此下去，2021年海陸或完成40-45GW的裝機容量也未嘗不能做到。
中信認為，風電行業的發展邏輯將有所變化，在“碳達峰”和“碳中和”中長期目標政策的指引下，在成本下降的推動下，行業將迎來明顯的成長期。